דיבידנדים בישראל: המדריך לשכיר המשקיע

יום בשוק ההון בישראל

חלוקת דיבידנד היא אחת הפעולות המעניינות והמפתיעות בעולם הפיננסי, במיוחד עבור שכירים המחזיקים במניות כחלק מתיק ההשקעות שלהם. כשמדובר ברווחים שמחולקים לבעלי מניות, זה אולי נשמע פשוט על הנייר, אבל בפועל מדובר באירוע שמחייב הבנה מעמיקה של ההשפעות הפיננסיות והמיסויות. השקעה במניות היא לא רק "לקנות ולחכות שהן יעלו בערך" – היא גם כוללת החלטות כמו מה לעשות כשמתקבל דיבידנד, וכיצד לתכנן מס נכון כדי לא להיתקע עם תשלומים מפתיעים.

אז מה זה דיבידנד בעצם?

דיבידנד הוא תשלום שמחלקת חברה לבעלי מניותיה מתוך רווחיה, כמעין הכרת תודה על השקעתם. זה כמו לקבל בונוס מזומן על כך שהאמנת בחברה והיית חלק מההצלחה שלה. אבל החלוקה הזו לא מתבצעת מתוך כיסים אינסופיים – היא מגיעה מהמזומנים בקופת החברה, וכאן נכנסת התמונה המעניינת של ההשפעה על ערך המניות.

כאשר חברה מחלקת דיבידנד, סכום המזומן בקופתה יורד. כתוצאה מכך, הערך הכולל של החברה קטן, וזה מתבטא בירידה במחיר המניה. כך למשל, אם לחברה יש בקופה 10 מיליון ש"ח והיא מחליטה לחלק דיבידנד בגובה 2 מיליון ש"ח, ערך המניות הכולל של החברה עשוי לרדת בהתאם. מבחינתך כמשקיע, זה אומר שקיבלת כסף מזומן, אבל שווי ההשקעה שלך במניה עשוי לרדת בטווח הקצר.

ומה לגבי מסים?

הסיפור המעניין מתחיל כשמדברים על מיסים. בישראל, המס על דיבידנד משתנה בהתאם למי שמקבל אותו:

אם אתה מחזיק מניות כפרט, הדיבידנד שתקבל יחויב במס של 25%-30%, תלוי אם אתה מוגדר כבעל מניות מהותי (מעל 10% מהמניות). לעומת זאת, אם מדובר בחברה שמקבלת דיבידנד מחברה אחרת, היא פטורה ממס לחלוטין. זהו אחד ההבדלים הגדולים בין יחידים לחברות בתחום זה, והוא מציב את הקרקע לתכנון מס יצירתי.

ומה קורה כשמישהו מנסה לנצל את זה?

כאן נכנס סעיף 94ג לפקודת מס הכנסה, שתפקידו למנוע מהמשקיעים הגדולים – ובעיקר מבעלי שליטה – לנצל לרעה את מערכת המיסים. הנה איך זה עובד: נניח שיש לך מניות של חברה שחילקה דיבידנד גדול, ואז אתה מחליט למכור את המניות במחיר מופחת שנוצר בעקבות חלוקת הדיבידנד. במצב כזה, יכול להיווצר הפסד הון לכאורה, שיאפשר לך לקזז אותו מול רווחים אחרים ולהפחית את חבות המס שלך. אבל סעיף 94ג אומר "לא בבית ספרנו". החוק קובע שאם נרשם הפסד הון ממכירת מניות, יש לקזז ממנו את סכום הדיבידנד שחולק בשנתיים האחרונות. במילים אחרות, אי אפשר להציג הפסד מלאכותי ולחמוק מתשלום מס.

ניקח דוגמה כדי להבין:

נניח שחברה א' רכשה מניות של חברה ב' ב-600 ש"ח, ולאחר שנה המניות שוות 1,000 ש"ח. בעל השליטה בחברה ב' מחליט לחלק דיבידנד בגובה 800 ש"ח. אחרי החלוקה, שווי המניות יורד ל-200 ש"ח, ובעל השליטה מוכר אותן במחיר הזה. לכאורה, נוצר הפסד של 400 ש"ח (200 פחות 600), אבל כשמפעילים את סעיף 94ג, הדיבידנד של 800 ש"ח מקוזז מההפסד, ונרשם רווח של 400 ש"ח, שעליו יש לשלם מס. החוק הזה מונע מצבים שבהם חברות "נחלבות" מהמזומנים שלהן, ומבטיח שהמיסים ישקפו את הרווחים האמיתיים.

למה זה חשוב לך?

גם אם אתה לא בעל שליטה, ההשלכות של דיבידנד על ההשקעות שלך ברורות:

- אם אתה מחזיק מניות במסגרת תוכנית תגמול או השקעות פרטיות, כדאי להבין איך הדיבידנד משפיע על שווי ההשקעה שלך.

- כשאתה מקבל דיבידנד, חשוב לדעת כמה ינכו במקור ומה תצטרך לדווח.

- ואם תחליט למכור מניות שקיבלת עליהן דיבידנד, כדאי לבדוק האם חלים עליך סעיפים מיוחדים כמו 94ג.

במבט כולל

חלוקת דיבידנד היא אירוע חיובי שיכול להכניס לך כסף מזומן, אבל היא גם דורשת הבנה של ההשלכות הרחבות שלה – משווי המניות ועד חבות המס. שכירים שמחזיקים מניות צריכים להיות ערניים ולהכיר את הכללים כדי למנוע טעויות. וכמו תמיד, מומלץ להתייעץ עם יועץ מס או רואה חשבון שמבין את התחום. כי כמו שאומרים – הכסף אוהב סדר.

אנחנו במקסבק כאן בדיוק בשביל זה. אנחנו מתמחים באיתור החזרי מס שמגיעים לכם, גם אם זה קשור לדיבידנדים ולזיכויים שלא ידעתם שמגיעים לכם. הבדיקה שלנו פשוטה, חינמית, וללא התחייבות – כי אנחנו מאמינים שהכסף שלכם צריך לחזור אליכם. תנו לנו לבדוק בשבילכם, ולהחזיר לכם לא רק כסף, אלא גם שקט נפשי.

מחכים לשמוע ממך